又一家茶飲品牌準備挺進創投圈。

4月5日，紅星資本局從深圳市市場監督管理局官網獲悉，深圳市美好自有力量投資有限公司于3月28日成立，該公司由奈雪的茶（02150.HK）關聯公司——深圳市品道餐飲管理有限公司全資持股。法定代表人為黃錦華，認繳注冊資本為1000萬元，經營范圍包括以自有資金從事投資活動；社會經濟咨詢服務；企業管理咨詢等。

這意味著繼喜茶、蜜雪冰城等品牌之后，奈雪也伸出了投資觸角。

近年來，茶飲品牌作為最火熱的賽道之一，吸引了眾多資本的關注。但賽道擁擠、疫情反復，也導致茶飲品牌業績承壓。國內幾家頭部茶飲品牌，開始在“內卷”中尋求“破局”。紅星資本局注意到，2021年來，國內幾大頭部茶飲品牌一邊融資、一邊頻頻對外投資。

對此，有專家分析認為，頭部茶飲品牌開始親自下場投資，印證了新茶飲企業自身局限性。在如今市場環境階段性萎縮、品牌競爭激烈的情況下，茶飲品牌與其頂著高經營風險加大市場投放、拓展線下渠道；不如降低成本、提高利潤率，進行精細化運營，同時尋找并開拓多元化業務。

曾備受資本矚目的新式茶飲品牌

如今連續虧損

紅餐品牌研究院統計數據顯示，截至2021年11月，新式茶飲融資事件數量和所披露融資金額就已高過2020年全年，達到近10年來頂峰。

近年來，新式茶飲作為最火熱的賽道之一，吸引了眾多資本的目光。但值得注意的是，在資本熱下，新式茶飲品牌“越擴張越虧損”的現象也引發關注。

3月29日晚間，“茶飲第一股”奈雪的茶交出了自上市以來的首份年報“成績單”。年報顯示，截至2021年12月31日，奈雪的茶共開出817家門店，相較于2020年的491家門店，2021年新增了門店數326家。公司稱，2022年奈雪的茶預計將新開350家茶飲店，屆時門店總數將突破千家。

但門店擴張的同時，奈雪仍未擺脫虧損。2021年奈雪的茶總營收42.96億元人民幣，較2020年的30.57億元人民幣增長了40.5%；經調整凈利潤虧損1.45億元，而2020年公司凈虧損2.03億元，經調整凈利潤為1664.3萬元。

作為新茶飲賽道目前唯一的上市公司，奈雪的營收數據可在一定程度上反映出整個行業的現狀。對于新式茶飲，疫情造成了線下門店客流量下滑，業績承壓。不久前，喜茶、奈雪的茶相繼降價，推出多款低價位產品，也側面反映出茶飲賽道越發擁擠，各家企業的競爭壓力不小。

親自下場投資

茶飲品牌都投了哪些賽道？

紅星資本局梳理發現，不少的茶飲品牌紛紛變身VC/PE。

3月28日，深圳市美好自有力量投資有限公司成立，該公司由奈雪關聯公司——深圳市品道餐飲管理有限公司全資持股。法定代表人為黃錦華，認繳注冊資本為1000萬元，經營范圍包括以自有資金從事投資活動；社會經濟咨詢服務；企業管理咨詢等。

而早在2021年期間，另一家茶飲頭部品牌喜茶就已連續發力對外投資。據紅星資本局梳理，2021年7月至11月，5個月期間喜茶連續投了5個品牌，涉足的領域包括預調酒、咖啡等。

具體來看，喜茶在2021年進軍咖啡賽道，聯手百?？毓?，共同參與了西舍咖啡Seesaw Coffee數億人民幣的A輪+融資，這也是喜茶首次公開的一筆對外投資。此外，喜茶還參與了和気桃桃的戰略投資、與BAI資本、番茄資本一起領投了WAT預調酒。

蜜雪冰城也在2021年10月份新增了一筆對外投資，投資了一家廣東茶飲品牌——匯茶。同年，長沙網紅奶茶品牌茶顏悅色也進行一筆對外投資，投資了長沙本土茶飲品牌“果呀呀”。

茶飲企業面臨自身局限性

中國食品產業分析師朱丹蓬對紅星資本局表示：“自2021年來，國內新式茶飲行業進入到高度同質化的紅海階段。就目前來看，奶茶產品的差異化程度不高，推廣模式、門店運營及引流的同質化，讓這個行業進入嚴重內卷的周期?！敝斓づ钫J為，這個階段對于企業的綜合實力，或是叫做“護城河”的構建，都提出了更高的要求和挑戰。

朱丹蓬稱，像喜茶等企業，擁有了品牌和規模效應后，就開始“五多戰略”的布局，即多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群。從這個角度看，新式茶飲入局其他領域就不難理解了?！岸^部新式茶飲在對外投資時，選擇比較擅長的新消費領域，從整個契合度、匹配度及對未來可持續發展方面，這都是不錯的選擇?！?/span>

看懂研究院研究員、北京外交學院教師孫祿則告訴紅星資本局，如今頭部茶飲品牌開始親自下場投資，印證了新茶飲企業自身局限性?！皬拇蟓h境來看，各大茶飲品牌面臨市場環境階段性萎縮、競品品牌競爭激烈的情況，各大企業與其面臨高經營風險，進行線下渠道拓展和加大市場投放，不如降低成本、提高利潤率進行精細化運營，同時尋找并開展有潛力的多元化業務?！?/span>

孫祿提到，相比拓展自身不擅長的多元化業務，充分利用自身近年來積攢的PE資源，聚焦固定的幾條賽道進行投資，孵化并尋找新領域的模式，會更適合由行業高速成長期到成熟期的頭部企業作為戰略期過渡。